东海证券：2026年10月制造业PMI超季节性回落，后续或将回升

东海证券研报指出，10月制造业PMI为49.3%，较前值50.1%回落0.8个百分点，降幅大于近5年同期均值的-0.5个百分点；非制造业PMI为49.7%，前值50.2%。生产指数49.8%、新订单指数49.4%均跌破荣枯线，新订单低于生产，供强于需格局仍在。研报认为9月底以来稳增长增量政策集中落地，政策效果逐步体现或推动制造业PMI回升，建筑业实物工作量形成滞后于资金投放，后续存在修复空间。