粤开宏观：前三季度经济形势快评

粤开证券研报指出，前三季度基建投资增速放缓是提高投资效益背景下的主动调整与优质项目稀缺共同作用的结果，属新旧动能转换必经阶段。研报认为当前经济仍面临消费不足、企业拖欠账款、房地产持续调整及地方财政紧平衡等问题，国庆前后增量政策有望稳定增长。政策建议从宏观数据导向转向微观感受导向，围绕居民、企业、地方政府三大主体改善收入预期与经营环境。