中信里昂：韩国保险业三季度投资利润承压，三星生命保险股东回报转向被低估

中信里昂预计其覆盖的韩国保险公司2026年三季度普遍公布低于市场预期的业绩，主因利率高企且Kospi环比下跌19%导致投资利润疲软。三星生命保险正同等考量逐步提高DPS、用三星电子派息资金追加特别股息、新股票回购并注销三种股东回报选项，这一立场重大转变仍被投资者低估。DBI将于三季度并表Fortegra，其股东回报政策清晰且有望增厚净利润，中信里昂维持对DBI的观点。