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中银证券：AI算力与国产替代共振，电子材料龙头26H1业绩兑现加速
[中银证券]电子材料行业2026年中报综述及展望：AI算力需求高增与国产替代加速共振，材料龙头业绩兑现加速
AI 导读
中银证券发布电子材料行业2026年中报综述及展望，认为AI算力需求高增与国产替代加速共振，维持行业强于大市评级。其69家标的库显示，26H1营收合计783.21亿元（同比+28.97%），归母净利润65.09亿元（同比+24.11%），26Q2归母净利润同比+43.98%、环比+52.00%，盈利改善快于收入。
决策卡AI 生成
事实中银证券电子材料69家标的库26H1营收783.21亿元（同比+28.97%），归母净利润65.09亿元（同比+24.11%），26Q2归母净利润同比+43.98%。
海外C投资机构视角不改变原有判断：属卖方对中报的复述与行业展望，未触及云厂商资本开支、HBM产能与存储价格等假设条件。
对判断的影响不改变原有判断：属卖方对中报的复述与行业展望，未触及云厂商资本开支、HBM产能与存储价格等假设条件。
落到谁受牵动的环节与指标：先进封装与先进制程材料、电子特气、靶材、大硅片的收入与毛利率；半导体与光模块篮中芯国际 0981.HK、北方华创 002371.SZ。
下一验证点10月底至11月 相关材料公司三季报，看毛利率与涨价传导是否兑现
索罗斯的周期与反身性视角视角分歧周期位置：半导体与光模块 后段（后移）—— 材料涨价由点到面扩散、龙头盈利加速兑现，反身性循环仍在自我强化
对判断的影响周期位置：半导体与光模块 后段（后移）—— 材料涨价由点到面扩散、龙头盈利加速兑现，反身性循环仍在自我强化
下一验证点10月下旬至11月三季报中材料企业毛利率与资本开支，及存储合约价环比（北京时间）
索罗斯的周期与反身性视角：方法参考公开出版的投资著作整理，不代表任何机构或个人观点
仅为信息整理与研究讨论，不构成投资建议判断台账
来源：东方财富研报·行业 · pdf.dfcfw.com