五矿证券：SQM—盐湖锂巨头在资源民族主义下的成长、博弈与启示

五矿证券研报复盘SQM从1993年取得阿塔卡马盐湖经营权到成长为全球锂业龙头的历程：即便CORFO将权利金改为按售价累进、最高档40%，锂业务在行业低谷仍维持20%以上毛利率，景气阶段回升至50%以上。