26Q3公募持仓速览：电子通信持仓环比降10个点，科技筹码出清偏缓
【小结，三季度末，机构持有硬科技的筹码还是偏高~~50%-60%之间，不过这数据滞后一个月，最近应该是继续减持了~~~。盲猜一个月，再下降10%，那么，其实仓位还是...
26Q3公募季报披露率已达90%，主动偏股公募电子和通信持仓环比Q2下降10个点，剔除股价影响后超配比例下降2-3个点，电子持仓占比仍有36%、通信15%。固收+层面电子和通信持仓环比下降11个点，电子持仓30%、通信12%。主动偏股基金加仓最多的是长鑫、药明、天孚，减仓最多的是兆易、中际旭创和寒武纪，均剔除股价涨跌影响；作者认为Q3公募科技筹码出清偏缓，出清约1-2成，接近历史出清均值。
事实26Q3公募季报披露率90%，主动偏股基金电子与通信持仓环比降10个点，电子占比36%、通信15%。
海外C投资机构视角不改变原有判断：属资金与持仓层面的价格扰动，未触及云厂商资本开支与光互连需求这两条驱动力。
对判断的影响不改变原有判断：属资金与持仓层面的价格扰动，未触及云厂商资本开支与光互连需求这两条驱动力。
落到谁半导体与光模块：中际旭创 300308.SZ、天孚通信 300394.SZ 的机构持仓变化；寒武纪 688256.SH 的持仓变动。
下一验证点11月 公募三季报披露完毕后的完整持仓数据
JJC总视角危机判别：半导体与光模块 基本面（未损）—— 持仓变化属资金面与情绪，材料未显示订单、现金流或融资成本恶化
事实26Q3公募季报披露率90%，主动偏股公募电子与通信持仓环比降10个点，电子占比36%、通信15%；固收+口径环比降11个点。
对判断的影响危机判别：半导体与光模块 基本面（未损）—— 持仓变化属资金面与情绪，材料未显示订单、现金流或融资成本恶化
落到谁持仓变动涉及中际旭创 300308.SZ、天孚通信 300394.SZ、寒武纪 688256.SH，均属半导体与光模块篮；材料未披露其经营数据
下一验证点11月10日21:30美国10月CPI；若通胀超预期推后降息，则改判受损
JJC总视角：方法由公开财经文章的分析框架改写整理，只用公开数据，不代表任何机构或个人观点
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