中信证券：印尼乳制品行业乘势而上，Cimory 为首选标的

中信里昂研究指出，印尼乳制品行业正在复苏，上市企业日销售额在2026年二季度同比增长43%，新品推出、免费餐计划和新增产能是主要推动力。Ultrajaya（ULTJ IJ）与菲仕兰的潜在交易预示行业将进一步整合，奶粉成本仍是最大风险。Cimory 是首选标的，为亚洲增长最快的上市乳制品公司，估值低于 Farm Fresh 和 Nestle Malaysia 等同行。