招行谷子地：如何用AUM和费率评估银行财富管理业务

作者提出评估银行财富管理业务应看剔除零售存款后的AUM和财富管理费率，而非总AUM。以2026年中报数据为例，招行剔除存款后AUM规模超过工行和建行之和，近3年年化增速11.82%，但财管费率从2022年的0.34%降至2025年的0.21%，主因是银保报行合一和减费让利等监管指导。作者认为监管影响是一次性的，费率企稳后财富管理手续费将随AUM增长而回升。