东吴证券：全球AI去杠杆加速，A股结构分化进一步加大

东吴证券研报判断全球AI去杠杆加速、A股结构分化进一步加大，10月月度宏观模型为-1分，历史上该分数后万得全A后续一个月上涨概率57.14%、平均收益率-1.14%。海外AI基础设施融资甄别加剧，CoreWeave五年期CDS隐含违约概率超六成，Anthropic估值预期由约2万亿美元下修至1.5万亿。近5个交易日沪深300、创业板指、科创50份额与规模增加居前，科创芯片等前期热门方向资金流出。