万联证券：超强厄尔尼诺已至，供给冲击沿农林牧渔产业链传导

万联证券研报指出，国家气候中心2026年10月9日确认9月已形成超强厄尔尼诺事件，并称这将是系统性监测以来最强的一次，峰值预计出现在秋末冬初。报告认为冲击沿产业链分化传导：棕榈油减产概率最高但兑现时点最远，白糖净影响取决于巴西制糖比，玉米受低库存放大弹性，种业、农化与养殖滞后约一年。报告维持农牧行业“强于大市”评级，认为当前天气预期定价已较充分，后续超额收益取决于减产兑现节奏。