A股本质是融资市场：从牛市普遍融资到轮动IPO，半导体科技股"首发即顶点"

A股成立目的是解决国有企业融资难，而非让股民赚钱，本质是融资市场。过去牛市普遍融资，如今市场资金不够改为轮动：2020年后上市公司清一色消费股，典型如金龙鱼，现在轮到半导体和科技，典型特征是"首发即顶点，一套十几年"。牛市就疯狂IPO、疯狂减持套现，股票越发越多，资金池被不断抽血，难以长牛。