美团2026年9月外卖补贴退坡、到店承压

东方财富研报显示，2026年9月美团外卖单均补贴由2025年三季度的2.6-2.8元降至1.3-1.4元，带动当月单均UE达0.4元；同期外卖日均单量同比下降4%-5%，但实付客单价同比上涨超2元、涨幅6%-7%，营收增长由客单价及广告变现率提升驱动。 闪购业务9月日均单量超2,100万（含小象），同比增长超20%，单均亏损收窄至0.3元，战略重心转向医药、酒水等高粘性或高毛利品类。到店业务9月GTV约1,200亿元，同比增速降至个位数，受线下扫码交易占比提升及商户佣金折扣影响，TakeRate呈下降或负增长趋势。 履约成本方面，受政策性骑手福利提升影响，2026年三季度单均费用环比上涨0.2-0.3元，平台通过广告与履约费分开核算缓解监管压力。

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还没有足够的连续观测数据，暂不绘制趋势。