东方财富研报·宏观· 尤春野·2026-11-04 00:00· 20 小时前精选AI 评分60

五矿证券：2026年美国中期选举推演及影响，民主党或拿下众议院

[五矿证券]2026年美国中期选举推演及影响：国会或易手，白宫仍握方向盘

AI 导读

五矿证券研报估计民主党控制众议院的概率约92%、参议院约65%，两院分治概率为29%。报告认为只要民主党拿下众议院，党派性新立法就会冻结，2027年财政对经济的拉动将减弱，关税与对华政策仍由白宫主导。选后两个月左右，资产价格的主导变量是美联储和油价，而非国会。

决策卡AI 生成

事实五矿证券估计民主党控制众议院概率约92%、参议院约65%，两院分治概率29%；2027财年基本赤字率每年降约0.2个百分点。

海外C投资机构视角不改变原有判断：属机构对选举结果的概率推演，未落地为正式立法或财政行动，财政拉动减弱的方向与既有假设一致，不构成新证据。

对判断的影响不改变原有判断：属机构对选举结果的概率推演，未落地为正式立法或财政行动，财政拉动减弱的方向与既有假设一致，不构成新证据。

落到谁受牵动的是财政赤字与美债期限溢价、国防预算和解通道、清洁能源抵免与数字资产立法；港股高息：建设银行 0939.HK、中国移动 0941.HK 的美元利率与分红环境。

下一验证点12月11日美国临时拨款到期；2027年1月10日中美关税延迟安排到期。

索罗斯的周期与反身性视角周期位置：港股高息中段（不变）—— 选举推演属一次性事件，分红与利率刻度未变；油气中段（不变）—— 仅提及拨款约束，供给与库存刻度未动

对判断的影响周期位置：港股高息中段（不变）—— 选举推演属一次性事件，分红与利率刻度未变；油气中段（不变）—— 仅提及拨款约束，供给与库存刻度未动

下一验证点12月11日美国临时拨款到期；11月APEC深圳会议与1月10日中美关税安排到期

索罗斯的周期与反身性视角：方法参考公开出版的投资著作整理，不代表任何机构或个人观点

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