浦银国际：民主党赢下参众两院后大类资产如何再定价

浦银国际证券在民主党锁定参众两院多数后，复盘1978年以来中期选举并引入1994年案例，判断选后大类资产排序为美股>美债>黄金>美元>原油。报告认为选举不确定性已出清，但立法与行政对立使政策路径不确定性上升，财政扩张空间收窄；当前美股估值高于历史样本起点且美联储仍处加息周期，1994年路径或重演但时间拉长。