国金证券AI策略周报：继续等待，全面防御下配置能源与黄金

国金证券策略周报指出，A股科技股估值仍不便宜，光模块、PCB、算力芯片的PE TTM分位数仍在60%以上、PB分位数高于85%，且PE远高于美股，FCC潜在制裁压制基本面预期。报告建议全面防御，推荐以石油、油运、煤炭为代表的能化链条及黄金，并提示地缘冲突升级与AI产业趋势重大突破风险。