华鑫证券：AI时代内容与聚合平台价值几何？

华鑫证券认为AI时代企业价值核心从网络效应转向"智能复利"，竞争壁垒由资源占有变为资源调度能力，商业模式将建立在AI OS之上。报告预计2030年全球AI聚合平台市场规模达189亿美元（CAGR 22.3%），并指出AI内容供给"通货膨胀"会拉高优质IP公司竞争力，维持传媒行业推荐评级。