南华期货：紧缩预期降温但长端美债利率高企

南华期货在宏观周报中称，美国8月核心PCE降温、9月非农就业骤降至2.9万人，使市场对10月加息的定价从约七成降至两成以下，加息交易转向12月。但10年期美债收益率盘中突破5.3%，期限溢价主导定价，压制全球风险资产。 国内方面，9月制造业PMI重返扩张区间，财政与地产需求端政策继续加码。南华期货认为黄金中长期偏多逻辑仍硬、配置价值明显，后续需关注CPI、美联储官员讲话和美伊谈判进展。

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还没有足够的连续观测数据，暂不绘制趋势。