大公国际：光伏材料景气筑底但信用风险仍扩散

大公国际资信评估在最新研报中判断，光伏材料行业价格全产业链同涨同跌、均处历史低位，本轮上涨由供给端自律与政策预期驱动，缺乏需求承接，行业当前处于被动去库前夜，中部企业尚未进入“营收企稳—毛利转正—现金流改善”的景气验证通道。 信用层面，大公国际称头部企业以亏损换格局、资质弱化但未失稳，中部企业流动性承压分化，尾部企业风险加速暴露，行业整体信用风险仍趋于扩散。 该机构预计，政策调控与市场出清共振将帮助行业形成景气拐点。

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