东吴证券宏观点评：国庆假期消费平稳增长，地产贴息拉动有所显现
东吴证券宏观点评显示，2026年国庆假期居民出行总量平稳增长，但受“请3休13”影响出行明显前置，国庆假期前6天全社会跨区域人员流动日均29444.0万人次，同比下滑0.2%，中秋假期日均则达21791.8万人次。
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事实国庆前6日30城新房成交35.8万平方米同比增0.4%（9月为-10.8%），18城二手房13.9万平方米同比增46.0%（9月为-0.8%）。
海外C投资机构视角不改变原有判断：地产贴息后假期成交改善属短期数据，尚未触及高息篮分红能力与银行资产质量假设。
对判断的影响不改变原有判断：地产贴息后假期成交改善属短期数据，尚未触及高息篮分红能力与银行资产质量假设。
落到谁受牵动的是地产销售景气与银行资产质量指标，涉及港股高息：建设银行 0939.HK、工商银行 1398.HK。
下一验证点10月9–15日中国9月CPI/PPI，及10月银行三季报披露的净息差与资产质量。
索罗斯的周期与反身性视角周期位置：港股高息 中段（不变）—— 地产贴息拉动销售属基本面改善，未改变红利资金与估值刻度
对判断的影响周期位置：港股高息 中段（不变）—— 地产贴息拉动销售属基本面改善，未改变红利资金与估值刻度
下一验证点10月14日 20:30 美国9月CPI，观察美元长端利率对高息资产估值锚的影响
索罗斯的周期与反身性视角：方法参考公开出版的投资著作整理，不代表任何机构或个人观点
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