粤开证券研报分析中国文旅消费特征与问题，指出2025年国内旅游人次达65.2亿、同比增长16.2%，但国内旅游收入仅增长9.5%，人均单次旅游支出降至966.0元，客流增长未充分转化为消费增长。报告将深层原因归结为出游没时间、产品少亮点、消费难放心三类体制机制堵点，分别对应休息休假、资源配置与经营、市场治理制度，并提出推动带薪休假落实、降低民企参与门槛、细化跨地区跨平台维权衔接等建议。
推荐理由：从休假制度、资源配置与市场治理三类堵点拆解文旅消费转化不足，给出可对照的政策建议。
耐克披露截至2026年8月31日的2027财年第一季度业绩，收入112.13亿美元，同比下降4%（不变汇率下降5%），符合管理层指引但低于彭博一致预期。毛利率受仓储及物流成本下降带动达42.8%，同比提升60bp；分地区看北美收入同比增长2%，EMEA、亚太及拉美和大中华区分别下降5%、2%和22%。
推荐理由：耐克FY2027Q1收入下降4%、毛利率提升60bp，可据此观察其控货去库存节奏与大中华区渠道调整进展。
兴业消金2025年总营收88.88亿元同比下滑12.15%，净利润却同比暴增179.07%，作者认为这主要来自信用减值损失同比下降30.53%而非基本面好转。净息差从2024年的12.52%降至11.12%，贷款平均利率13.36%，总资产779.88亿元同比下降5.02%，已连续两年缩表。
推荐理由：作者连续第三年跟踪兴业消金年报，用净息差、新生成不良率等指标拆解净利润暴增背后的计提调节。