AI·财经日报 · 2026 年 11 月 3 日 · 星期二
木叶资讯
Anthropic 季度营收增长十二倍，净亏损达 233 亿美元
Anthropic 季度营收接近 170 亿美元，为一年前的十二倍，但 175 亿美元的运营成本超过营收，净亏损达 233 亿美元。公司称成本上升主要来自锁定短期算力容量的 50 亿美元和员工捐赠配捐的 20 亿美元，更新后的招股书显示算力与数据中心租赁承诺达 8950 亿美元。此次 IPO 预计募资约 1000 亿美元，其中最多 35 亿美元来自日本投资者。
The Decoder原文 宏观与市场
万联证券点评美国三季度GDP：内需强韧，AI硬件投资高增
万联证券研报显示，美国三季度实际GDP环比折年增速由2.2%升至3.4%，同比增速2.1%，个人消费与非住房投资支撑内需。涵盖AI硬件的信息处理设备投资环比增速升至37.3%，计算机及外围设备回升至66.8%，而AI相关软件和R&D环比增速分别为9.6%和7.6%，均略低于前4季度均值。
东方金诚点评10月PMI：制造业景气度回落至49.3%
东方金诚点评2026年10月PMI数据，制造业PMI为49.3%，比9月回落0.8个百分点，降幅大于市场预期，非制造业商务活动指数为49.7%，综合PMI产出指数为49.7%。报告将回落归因于长假季节性因素、中东局势推升油价冲击石化产业链，以及汽车销量下行和居民消费偏弱。报告预计11月制造业PMI有望回升到49.7%左右，并判断10月PPI同比约达5.2%。
国金证券解读2026年Q3业绩：全A利润增长遇瓶颈，ROE回升至7.9%
国金证券研报指出，2026年Q3全部A股（非金融地产）营收累计同比增长7.4%，较Q2改善0.2个百分点，但归母净利润增速超预期回落，核心营业利润增速同样下滑；ROE（TTM）边际改善0.1个百分点至7.9%，为2024年Q3以来新高。
公司与财报
交银国际证券上调SK海力士目标价至285万韩元，维持买入
交银国际证券研报称，SK海力士3Q26营收、毛利、经营利润分别为104.6/89.7/83.3万亿韩元，均超市场一致预期，但净利润39.8万亿韩元低于预期的59.5万亿韩元。
农行2026年三季报点评：营收增速领先同业，单季不良双降
农业银行2026年三季报营业收入6188.12亿元，同比增长12.33%，归母净利润2365.46亿元，同比增长7.10%，增速在可比同业中最高。净息差1.28%与中报持平，其他非息收入同比增长55.87%，作者推测主要来自高息债券兑现浮盈和长鑫科技IPO带来的公允价值变动收益。不良贷款率1.23%，较中报下降2bps，为近几年首次单季不良双降，拨备覆盖率289.13%。
国信证券梳理 2026Q3 海外大厂 CapEx 与 ROIC：资本开支维持高位，ROIC 普遍回落
国信证券研报复盘 2026Q3 微软、亚马逊、谷歌及 Meta 的资本开支与业绩，云厂商资本开支维持高位，并明确指引 2027 年继续大幅增加；亚马逊、谷歌维持全年指引不变，Meta 上调全年指引下限，微软因部分第三方算力交付延期致单季资本开支低于预期，但预计 Q4 重回 500 亿美元以上。
开源证券：维谛上调业绩指引，液冷产业链前瞻指标强劲
开源证券研报指出，维谛技术2026年第三季度净销售额43.13亿美元、同比增长61%，稀释后EPS从1.02美元增至1.95美元，并将全年净销售额指引中值上调6.5亿美元至146.50亿美元。
丸美前三季度净利降43.71%，靠天猫旗舰店收缩达播自救
丸美生物2026年前三季度收入22.35亿元、归母净利润1.37亿元，分别下降8.79%和43.71%，扣非净利润7257万元下降66.10%，三季度经营现金流净额同比转负。公司把资源从达播转向天猫旗舰店和自播，前三季度销售费用率升至61.58%，研发费用6852万元同比增长约9.1%。文章对比珀莱雅、上海家化同期费用与利润表现，认为美妆品牌正从流量扩张转向计算营销投入产出效率。