AI·财经日报 · 2026 年 10 月 28 日 · 星期三
木叶资讯
OpenAI 请外部专家核查 AI 在数学、计算机科学与物理领域产出的证明
OpenAI 请外部专家担任“shepherd”，核查其 AI 在数学、计算机科学和物理领域产出的证明，并按领域分别处理。数学与计算机科学的证明已被翻译成 Lean，计算机科学结果声称推翻了长期被接受的指数时间假设（ETH），数学结果则声称把局部光滑猜想推广到所有维度。
The Decoder原文 模型发布/更新
Google DeepMind一手另有 1 家信源报道Google DeepMind 发布世界模型 Genie 4
Google DeepMind 发布新一代世界模型 Genie 4，原生支持多模态，可在生成世界的同时产出音乐、环境音与交互对话。该模型基于 Gemini 系列能力，支持用自然语言实时修改天气、镜头和人物，并由 Gemini 3.8 Flash 作为引导智能体拆解多步任务、校验每步是否完成。
Liquid AI 发布 LFM3 系列模型，2B 级骨干覆盖文本、视觉、音频与全模态
Liquid AI 发布 LFM3 系列，六个 2B 级模型（文本、视觉、音频、全模态、决策）均从 LFM3-1.7B-Base 分支而来，首次加入全模态模型和视觉模型的视频输入。
行业动态
The Decoder英伟达向Meta投资30亿美元，Meta计划扩大采购英伟达芯片
英伟达向Meta计划中的股权发行投资30亿美元，双方同时宣布扩大围绕Meta的AI产品Muse的合作。Meta计划为下一代AI智能体使用更多英伟达基础设施，包括Vera Rubin系统和Vera CPU，并拟通过股票发行筹集最多950亿美元用于AI基础设施建设。
论文研究
Google Research一手Google 提出 sleep 框架，让 LLM 在持续学习中保留知识
Google Research 提出 sleep 框架，让 LLM 在活跃交互与离线巩固之间交替，把短期上下文写入长期参数。该框架包含记忆巩固与梦境自改进两个阶段，在 BABILong 上实现最高 10M tokens 的长上下文近完美扩展，并在 AIME 24/25 与 HMMT 25 上分别取得 79.2%、69.0% 和 46.1% 的准确率。
Ai2 发布 Old Ideas, Novel Problems 研究：LLM 判断研究想法新颖性可靠吗
Ai2 发布 Old Ideas, Novel Problems 研究，并公开用于测试 LLM 新颖性判断的基准、数据和代码。
宏观与市场
山西证券复盘主要市场科技股调整：定价主导变量从本土筹码切换到美债利率与信用端
山西证券研报复盘2026年9月以来主要市场科技股调整，认为这是板块级重定价而非AI产业景气反转，定价主导变量经历本土筹码出清、贴现率上行、信用端接管三次切换。报告指出9月A股科技率先独立下行，科创50在9月中上旬已累计下跌7.24%，而10年期美债收益率直到9月23日才稳定在5%以上；10月美国CPI与核心CPI双双超预期推升加息预期，台积电营收同比增长41.2%股价仍走弱。
粤开宏观：中国贸易顺差与外部失衡之辩的六个关键问题
粤开证券研报指出，2025年中国商品贸易顺差接近1.2万亿美元，但经常账户顺差为7350亿美元、占GDP的3.8%，低于2007年的9.8%，也低于德国、日本、韩国等主要顺差经济体，因此不能仅凭顺差规模判定存在外部失衡。
东吴证券：2026Q3公募基金持仓分析，拥挤之后再平衡启幕
东吴证券策略团队发布2026Q3公募基金持仓分析，主动权益规模环比减少18.9%至4.02万亿元，权益仓位由85.8%回落至83.1%，净赎回份额收缩至2026Q2的1/3。
国金证券：中东冲突推高油运景气，15年船龄VLCC价格超过新船
国金证券研报指出，美伊冲突升级扰乱霍尔木兹海峡通行，油运维持高景气，10月22日VLCC-TCE达76.4万美元/天，虽环比回落仍处历史高位。船舶市场同步走强，2026年10月起15年期VLCC价格高于新船，出现倒挂。
公司与财报
2026年银行中报横向对比：9家银行对公业务营收与减值拆解
作者对工行、建行、农行、招行、平安银行及宁波、南京、江苏、杭州9家银行的中报对公业务做横向对比，9家对公营收同比均为正增长，建设银行增速57.98%最高，工商银行6.74%最低。对公分部税前利润仅南京银行同比负增长，建设银行同比增长329.94%。作者指出工商银行、招商银行利润增长主要来自信用减值同比大幅下降，南京银行则因管理费与减值合计增长26.58%拖累利润。
投资观点
国信证券复盘国际酒店龙头20年：估值分化与商业模式价值重估
国信证券研报复盘欧美酒店龙头近20年市值表现，指出全球酒店Top30中欧美公司市值占比约81%，中国公司仅8.2%。报告将估值变化拆为三类因子：短期估值随行业景气围绕中枢波动，会员网络、品牌矩阵与轻资产模式抬升中线中枢，信用卡授权等多元变现与股东回报提供额外支撑。报告认为中国龙头当前EV/EBITDA中枢为8-12x，较海外存在折价，推荐华住、亚朵、锦江酒店、首旅酒店。